A kirobbant válság különbözik a tradicionálistól, ezúttal nem a gazdaság gyengesége indította el a lavinát, és döntötte romba a lakás és hitelpiacot, hanem épp fordítva. A gondok a lakáspiacról, s a rohamos növekvő subprime hitelek területéről indultak ki, s csak ezután érték el a gazdaság más részeit. A rosszhitelek aránya 2005 közepén indult emelkedésnek, s rohamosan nőtt 2006 elején. Ugyanakkor a munkanélküliségi ráta csupán 2007 közepétől kezdett emelkedni. Ezen korai visszaesés alapján tehát elmondható, hogy az összeomlás a rossz subprime hitelekre vezethető vissza.

A Nemzetközi Fizetések Bankja által készített tanulmány szerint az Egyesült Államokban a kockázatos kölcsönök széles körben történő elfogadottsága egyet jelentett hitelezők közötti nagy méreteket öltő versennyel, melynek célja azt volt, hogy minél nagyobb piaci részesedére tegyenek szert. Ezen hitelnyújtók képzelete nem ismert határt, ha hitelnyújtásról volt szó, s folyamatosan egyre kockázatosabb ügyfélkört értek el, főként hogy a kockázatot az értékpapírosításon keresztül másnak passzolhatták át. A nem átlátható kölcsönök (ahol a hitelfelvevő által megadott információk ellenőrizetlenül maradtak) egyre nagyobb teret hódítottak. 2001-ben körülbelül 30%-os volt a ezen kétes, értékpapírosított subprime hitelek aránya, míg 2006-ban túllépte az 50%-os mértéket. A háttér ellenőrzésének hiánya nem csak az Egyesült Államokra volt azonban jellemző, hanem jelen volt az Egyesült Királyságban és Ausztráliában is, bár kisebb mértékben.

A hitel feltételek enyhítése további formákban is tetten érhető volt, úgynevezett "piggyback" kölcsönök is megjelentek. Első körben a 20%-os sajáterő szabály kijátszása érdekében, a hitelnyújtók kombinálták az elsődleges és másodlagos kölcsönöket, így a hitelfelvevők a lakásvásárlás teljes összegét hitelből fedezhették anélkül, hogy egyébként kötelezően biztosítást kötöttek volna. Másodrészt a növekvő lakásértékek a tulajdonosok számára lehetővé tették, hogy újabb kölcsönöket vegyenek fel házuk terhére. Ezen agresszív hitelfokozó politika révén egyre gyakrabban fordult elő 100%-os finanszírozás. Ennek eredményeként megnőtt a valószínűsége, hogy egyre több háztartás találja majd magát "negative equity" szituációban, ahol a kölcsönök érétke meghaladta a lakások értékét.

Az utolsó faktor, amely specifikusan jellemezte az USA-t, az egyre nagyobb méreteket öltő fizetésképtelenségi spirál. Mikor a hitel értéke meghaladta az ingatlan értékét, s már valószínűtlenné vált, hogy az árak ismét visszaemelkednek korábbi szintjükre jelentős bedőlési nyomást nehezült a hitelekre. Az árak pedig zuhantak, s a hitelbedőlési ráta az egekbe szökött.

Forrás: portfolio.hu 

• - Hitelválság - a Raiffeisen segíti ügyfeleit
• - Válság - újabb 4 bank ment csődbe
• - Hitelválság - az OTP is leépít
• - AEGON önkéntes magánnyugdíj pénztár válságban
• - Hogyan vegyünk fel hitelt válságidőszakban?

• - Hitel válság ide vagy oda, valaki még beválallja
• - Hitel válság - Jóváhagyott olasz és finn bankmentés